百度在納斯達克的股價自今年3月以來已持續上漲超過50%。是所有已上市且市值超過500億美元的互聯網公司中漲幅最大的一家。即便股價已上漲較多，但百度依然是一家被低估的互聯網公司。

不信?來看看百度被低估的理由吧。

從PC端到移動端，BAT之間的較量從未減弱。圍繞移動互聯網，在過去相當長一段時間，騰訊挾微信以令天下，阿里以逼人之勢兵發各路，留給百度的空間似乎被不斷壓縮，但事實是，百度在移動商業上居于榜首。

百度移動商業領跑BAT

百度2014Q1財報顯示，2014年第一季度百度移動業務營收在整體收入中的占比就已經超過25%，而到今年二季度，百度移動營收占比已經突破了30%。

相比之下，另兩家互聯網巨頭的移動業務占比要小得多。據報告顯示，阿里今年二季度營收為157.71億元，移動收入為24.54億元人民幣，移動收入占比為15.6%，至于騰訊，在2014年第一季度之時，騰訊的移動營收在其總收入的占比也只有15%。

百度之所以能在移動商業化上領先于其他兩家，要歸功于百度一直擅長的移動搜索業務。在2014年上半年，百度移動搜索的用戶規模就已經開始持續快速增長，MAU突破5億的成績早就引發關注了。

自百度移動搜索開啟之后，百度移動搜索便迅速地憑借PC互聯網的品牌優勢和技術優勢，得到了移動搜索一半的市場，而隨著整個移動搜索規模的不斷擴大，用戶在移動互聯網生活中越來越認可移動搜索的價值，百度在移動搜索市場份額一度得到了70%多，遠超搜索領域的其他對手。

今年上半年，百度移動搜索的用戶規模持續快速增長，MAU已突破5億，而百度移動搜索半年來總搜索次數增長40%，并且已經能夠支持全面地連接用戶與服務，為用戶體驗更好的移動搜索。

此次百度移動營收突破30%的事實，一定程度上證明了移動搜索是一種行之有效的商業模式。而且百度移動端商業模式已經從單一的搜索廣告豐富為搜索廣告、應用分發分成、LBS、在線視頻廣告等多個模式。在連接人與服務方面，百度效率更高。用戶移動搜索習慣的商業價值已經顯現，必將迎來爆發式增長。

相比之下，騰訊和阿里在移動業務方面就有較大局限。

騰訊方面，以京東618大促為案例分析，騰訊微信、QQ兩個一級入口總共為京東移動端帶來移動端訂單僅占7%，京東APP訂單量占比為18%。微信和QQ在電商轉化效率表現低于大多數人預期。社交網絡的電商潛力有限。

阿里方面，今年一季度移動營收僅11.62億，這還是較去年同期增長了6倍的背景下，是在淘寶大力促銷、UC、微博導流的情況下。事實上，缺乏入口、用戶習慣遷移緩慢是阿里移動業務發展滯后的原因。

值得注意的是，由于百度持續進行技術投資，包括語音搜索、圖片搜索、人工智能、大數據等，最終都會幫助百度在移動時代重新定義搜索。一旦百度在這些方面建立起優勢，將擁有非常高的進入壁壘，并獲得一個甚至比微信更普及、使用更頻繁的移動端應用。

技術和人才支撐市值增長

技術研發的投入和尖端人才的加盟，是百度未來走得更遠的另一個保障。

隨著移動浪潮的到來，百度近幾年在研發投入和市場推廣上一直保持著高速增長態勢。百度CEO李彥宏在年初宣布成立深度學習研究院，致力于“讓計算機像人腦一樣智能”的科學研究，打造像AT&T-Belllabs(貝爾實驗室)、XeroxPARC(施樂帕洛阿爾托研究中心)一樣的頂尖研究機構。目前百度深度學習研究院已經吸引了來自Facebook資深科學家徐偉、IBM沃森研究院科學家張潼等世界頂級科學家的加盟。

基于深度學習技術，百度在語音、圖像、自然語言理解等前沿技術領域和用戶搜索體驗上均取得重大突破。在核心搜索上，百度的知識圖譜能夠準確的向用戶推薦相關信息;在語音識別準確率方面，2012年百度全年的進展超過了業界過去多年進展的總和;在圖像處理方面，百度僅用一個多月的時間就上線了世界首個全網人臉搜索產品，憑借業界領先的以圖搜圖功能與人臉識別技術結合，百度魔圖“PK大咖秀”新功能上線僅18個小時就沖上App Store排名首位。

不斷吸引頂尖人才加盟 ，使得百度技術創新進入正循環。16年前，比爾·蓋茨想要在中國建立一家世界級的基礎研究機構，微軟的這種想法被很多美國同行認為是不可思議的，張亞勤帶著“中國智造、慧及全球”的理想參與了微軟亞洲研究院乃至整個微軟亞太研發集團的建設。今年，張亞勤正式加入百度，擔任總裁，負責百度新興業務。

與此同時，Google X實驗室負責人吳恩達被百度收入麾下擔任首席科學家，成立研究院并在硅谷、新加坡等地設立實驗室，進行前沿技術研究，Q2則推出了全球首個大數據引擎，通過百度Inside和百度Dulife平臺積極布局智能硬件。百度正在面向大數據、深度學習、人工智能和物聯網這些前景廣闊的領域認真布局。

技術和市場的大力投入為百度帶來了移動產品的不斷創新和用戶層面的高滲透率。目前，百度移動搜索已成為移動互聯網市場上使用最頻繁的服務之一，日活躍用戶總數超過一億。百度LBS服務也已經在用戶智能機市場上占有率第一，在手機地圖用戶活躍度上，百度市場份額超過40%(谷歌23.7%、高德17.7%)。

另外，百度還面向開發者開放了核心云能力，為第三方網站和個人開發者提供支持，據官方數字顯示，已有20多萬開發者通過百度提供的PCS、LBS等云能力開發應用，并通過百度搜索及其手機助手平臺進行分發。第二季度，百度的APP分發量同比增長了5倍。

在業界看來，百度對技術研發、市場推廣的持續大力投入，說明其并不看重短期內的凈利潤，而是在謀求移動時代的長期布局和發展。北京大學新聞與傳播學院教授、全國市場研究協會會長劉德寰表示，百度持續加大研發投入值得肯定，“相比短期的市場利潤，長遠來看這種投資更具價值，在高科技的發展上百度是一家有遠見和理想的公司。”

過去三年，百度的復合增長超過了60%，尤其在今年頭兩個季度，凈利潤分別增長了24.1%和34.1%。