
在國際上,私募基金是僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段,現(xiàn)行私募基金的投資領(lǐng)域廣闊,包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、權(quán)證、外匯、貴金屬、地產(chǎn)以及中小企業(yè)等各種類型。目前據(jù)不完全統(tǒng)計,全球已有數(shù)萬家私募基金公司。但相對于中國金融市場,先是有公墓市場,然后才逐漸發(fā)展私募市場,因此也造成了公募市場眾多不健康現(xiàn)象以及眾人對私募基金的一些誤區(qū)看法。
國民信和金融市場研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為
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私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金。從目前國際通行的做法來看,基金管理公司一般要持有基金一定的份額,一旦發(fā)生虧損,基金管理公司擁有的份額將首先被用來兌付給其他參與人。因此,私募基金的發(fā)起人、管理人與基金構(gòu)成了一個唇齒相依的利益共同體,這在一定程度上較好地解決了公募基金的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵機(jī)制不夠等弊端。
除此之外,私募的信息披露相對公募來說其實更加透明,因為對于大部分私募產(chǎn)品來說,產(chǎn)品募集對象不能超過200人,單個有限合伙類產(chǎn)品最多不超過50人,信息傳導(dǎo)的效率更高,投資者可以和管理人進(jìn)行面對面的深入交流,信息獲取的更為全面、充分。
除了信息透明方面的優(yōu)勢,私募基金在操作上也較為靈活,尤其要求遵守既定的投資策略,投資策略就是產(chǎn)品的軌道,不允許產(chǎn)品偏離合同約定的軌道,這種策略如果變更,需要投資者和管理人協(xié)商后才能決定。這種安排既保證了操作的靈活性,又兼顧了運(yùn)作的規(guī)范性,是一種行之有效的收益風(fēng)險平衡機(jī)制。
正式因為擁有以上優(yōu)勢,私募基金近幾年在國內(nèi)發(fā)展的非常迅速,更有一些政策法律出臺使私募朝正規(guī)化、規(guī)?;l(fā)展,例如自2007年6月1日起施行《中華人民共和國合伙企業(yè)法》,支持有限合伙私募市場的健康發(fā)展,還有《國家工商行政管理總局關(guān)于做好合伙企業(yè)登記管理工作的通知》等的規(guī)定,對有限合伙企業(yè)的名稱要求實施登記管理。2014年2月證監(jiān)會機(jī)構(gòu)調(diào)整新設(shè)立私募基金監(jiān)管部等9大部門。國務(wù)院于2014年5月9號發(fā)布的‘新國九條’更是明確指出培育私募市場、建立健全私募發(fā)行制度、發(fā)展私募投資基金。目前私募基金在資本市場已占據(jù)十分重要的位置,國內(nèi)私募基金性質(zhì)的資金總量至少在1萬億元以上。私募市場的逐漸成熟與完善,也讓投資者擁有了更多投資渠道的選擇,歸根結(jié)底是私募市場與投資者雙方利益贏取。

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